当前市场的核心矛盾：宽松预期与汇率平衡
导读 宽松预期与汇率平衡是当前市场的核心矛盾，当汇率来到关键点位，央行除了通过上调“掉期溢价”稳定汇率预期，同时明确表态“暂停买入国债”，交易的天平开始向“增强汇率韧性”倾斜，宽松预期的回摆对于股债资产来说，都迎来新的定价环境。 摘要 1、央行如何看汇率？ 1）近期，随着汇率波动升温，货币政策例会对于汇率的着墨明显增多，从“增强汇率弹性”到“增强汇率韧性”，一字之差，充分体现了央行对于防范汇率单边预期的强硬态度。实际上，央行呵护汇率的态度可以通过一个高频指标来动态观测——掉期溢价。 2）在汇率贬...
2025-01-23 
